伴隨著業(yè)績發(fā)布，多家銀行先后發(fā)布估值提升計(jì)劃。3月26日晚，青島銀行發(fā)布2024年度報(bào)告及估值提升計(jì)劃，在此之前，平安銀行、交通銀行、渝農(nóng)商行已先后發(fā)布估值提升計(jì)劃。
在估值提升計(jì)劃中，提升現(xiàn)金分紅被多次提及。其中，交通銀行將適時(shí)實(shí)施一年多次分紅；平安銀行稱，除年度利潤分配外，該行還可以進(jìn)行中期現(xiàn)金分紅；渝農(nóng)商行也表示，將制定合理、穩(wěn)定、可持續(xù)的現(xiàn)金分紅方案。
當(dāng)前，銀行股仍普遍處于破凈狀態(tài)。招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼指出，合理的分紅計(jì)劃一定程度上有助于提高投資者投資意愿，從長遠(yuǎn)看，銀行估值水平要回歸到基本面上最好的估值提升計(jì)劃是長期堅(jiān)持正確科學(xué)的發(fā)展戰(zhàn)略，穩(wěn)步提高經(jīng)營業(yè)績和管理水平。
業(yè)績?cè)鲩L背面 銀行面臨估值困境
2024年，青島銀行實(shí)現(xiàn)營收、歸母凈利潤雙增長，分別較上年增長8.22%、20.16%至134.98億元、42.64億元，其中，利息凈收入98.74億元，同比增長6.38%。
青島銀行資產(chǎn)總額6899.63億元，較上一年增長13.48%，發(fā)放貸款和墊款3325.54億元，同比增長13.50%；吸收存款4434.26億元，同比增長12.13%。資產(chǎn)質(zhì)量方面，青島銀行不良貸款率1.14%，較上年末降低0.04%；撥備覆蓋率241.32%，比上年末提高15.36%；貸款撥備率2.74%，較上年末增長0.07%。
盡管青島銀行在去年實(shí)現(xiàn)了業(yè)績?cè)鲩L，但仍面臨估值困境。與2024年業(yè)績同時(shí)披露的還有青島銀行估值提升計(jì)劃，計(jì)劃提到，青島銀行已連續(xù)12個(gè)月交易日收盤價(jià)均低于其最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)。
平安銀行、交通銀行、渝農(nóng)商行也在業(yè)績發(fā)布同時(shí)披露了估值提升計(jì)劃，交通銀行2024年A股股價(jià)全年上漲42.16%，但仍持續(xù)低于該行每股凈資產(chǎn)。平安銀行、渝農(nóng)商行股票也連續(xù)12個(gè)月每個(gè)交易日的收盤價(jià)均低于每股歸屬于普通股股東的凈資產(chǎn)。
2024年年報(bào)顯示，平安銀行實(shí)現(xiàn)營收、歸母凈利潤1466.95億元、445.08億元，分別同比下降10.9%、4.2%，撥備覆蓋率同比減少26.92個(gè)百分點(diǎn)至250.71%。
交通銀行、渝農(nóng)商行則均在2024年實(shí)現(xiàn)營收、歸母凈利潤雙增長。交通銀行營收、歸母凈利潤分別同比微增0.87%、0.93%至2598.26億元、935.86億元；渝農(nóng)商行營收、歸母凈利潤分別同比增長1.09%、5.6%至282.62億元、115.13億元。
穩(wěn)定現(xiàn)金分紅成重點(diǎn)
披露估值提升計(jì)劃的四家銀行均在計(jì)劃中提到了穩(wěn)定現(xiàn)金分紅。
交通銀行計(jì)劃未來三年（2025-2027年）每一年度以現(xiàn)金方式分配的利潤不少于該會(huì)計(jì)年度集團(tuán)口徑下歸母凈利潤的30%；平安銀行計(jì)劃2024-2026年度每年以現(xiàn)金方式分配的利潤在當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可分配利潤10%至35%之間。
渝農(nóng)商行稱，除特殊情況外，該行每年以現(xiàn)金方式分配普通股股東的利潤不少于歸屬于本行股東凈利潤的10%；青島銀行也在計(jì)劃中提到，該行每年以現(xiàn)金方式向普通股股東分配的利潤不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的歸屬于本行普通股股東的可分配利潤的20%。
根據(jù)2024年度利潤分配預(yù)案，青島銀行擬向全體普通股股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股息人民幣1.60元（含稅），分配金額約為9.31億元；渝農(nóng)商行擬全年累計(jì)按照每10股人民幣3.046元（含稅）向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股息人民幣34.59億元（含稅）。
此外，平安銀行2024年凈息差同比收窄0.51個(gè)百分點(diǎn)至1.87%。平安銀行在估值計(jì)劃中還提到，努力緩解息差下行速率，包括落實(shí)市場利率定價(jià)自律機(jī)制倡議、努力提升活期存款占比、加強(qiáng)高成本存款管控、落實(shí)貸款“量、價(jià)、險(xiǎn)”平衡。
渝農(nóng)商行則表示，要以零售業(yè)務(wù)為根基，持續(xù)推動(dòng)服務(wù)下沉。作為上市農(nóng)商行，渝農(nóng)商行2024年零售貸款和墊款總額2925.06億元，較上年末增加15.86億元，增幅0.55%，占客戶貸款和墊款的40.95%。
銀行股破凈率超95% 監(jiān)管引導(dǎo)估值修復(fù)
銀行股普遍處于估值低谷，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日，A股42家銀行股中僅招商銀行市凈率超過1，其余41家銀行均處于破凈狀態(tài)，破凈率高超95%。截至3月27日收盤，交通銀行、平安銀行、青島銀行、渝農(nóng)商行總市值分別為5525.15億元、2210.33億元、243.87億元、673.47億元。
2024年11月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第10號(hào)——市值管理》（以下簡稱《指引》），《指引》要求上市公司以提高公司質(zhì)量為基礎(chǔ)，提升經(jīng)營效率和盈利能力，并結(jié)合實(shí)際情況依法合規(guī)運(yùn)用并購重組、股權(quán)激勵(lì)、員工持股計(jì)劃、現(xiàn)金分紅、投資者關(guān)系管理、信息披露、股份回購等方式，推動(dòng)上市公司投資價(jià)值合理反映上市公司質(zhì)量。
董希淼表示，去年以來，一些銀行大股東和銀行董事、監(jiān)事、高管還在增持銀行股份。盡管增持?jǐn)?shù)量不多、直接作用有限，但是增持行為傳遞出對(duì)銀行發(fā)展前景、業(yè)績?cè)鲩L以及股價(jià)穩(wěn)定的長期信心。
“最好的估值提升計(jì)劃是長期堅(jiān)持正確科學(xué)的發(fā)展戰(zhàn)略，穩(wěn)步提高經(jīng)營業(yè)績和管理水平。”董希淼稱，目前銀行股估值偏低，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)回升，銀行業(yè)績有望保持基本穩(wěn)定，銀行股或?qū)⒊蔀檩^好的投資標(biāo)的。
郵儲(chǔ)銀行研究員婁飛鵬也指出，銀行業(yè)整體估值較低，面對(duì)做好市值管理的要求，需要積極做好市值管理，提升估值。除了分紅，對(duì)銀行業(yè)而言，可以考慮從改善經(jīng)營業(yè)績，做好資產(chǎn)質(zhì)量管理等推動(dòng)估值修復(fù)。從長遠(yuǎn)看，銀行估值水平將回歸到銀行基本面上來。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 徐雨婷 編輯 陳莉 校對(duì) 盧茜
