銀行理財正進行一場攬客之戰(zhàn)。6月以來，多家銀行理財公司正在進行新一輪的降費率、擴渠道。部分理財產(chǎn)品的銷售渠道從僅母行客戶可購，擴容至其他銀行渠道銷售，一些理財產(chǎn)品的部分費率甚至降為0。

記者發(fā)現(xiàn)，本輪下調(diào)各類手續(xù)費率、擴容的產(chǎn)品以現(xiàn)金理財、短期債券型產(chǎn)品為主。

“在存款利率下降后，銀行理財產(chǎn)品成了替代品。”一位國有銀行理財子公司內(nèi)部人士告訴貝殼財經(jīng)記者，6月份正是銀行存款到期比較集中的時間，銀行理財子正利用這一機遇搶占市場。

金融監(jiān)管資深專家周毅欽也表示，當前銀行理財公司一系列的優(yōu)惠政策具有季節(jié)性。6月是銀行理財公司市場規(guī)模排名的重要時點，銀行理財公司借此時機抓緊攬客亦在情理之中。

銀行理財產(chǎn)品費率再降 超低費率或成常態(tài)

貝殼財經(jīng)記者不完全統(tǒng)計，6月以來，招銀理財、光大理財、興銀理財、華夏理財、中郵理財?shù)榷嗉依碡敼镜牟糠之a(chǎn)品正在密集調(diào)降費率。

如光大理財一款現(xiàn)金理財產(chǎn)品的銷售服務(wù)費將自6月17日起，從此前的0.1%下調(diào)至0。光大理財指出，這是“為更好地服務(wù)新老投資者，降低投資成本，優(yōu)化投資體驗”而設(shè)置的費率優(yōu)惠活動，并寫明后續(xù)若有調(diào)整另行通知。

招銀理財?shù)亩嗫町a(chǎn)品則下調(diào)了固定投資管理費率。以一款7天持有期的固收類理財產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品的固定投資收益則從0.2%下降至0.01%。不過優(yōu)惠時間僅為1個月。而另一款現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的固定投資管理費則自6月16日起從0.3%下調(diào)至0.02%，且并未給出明確的截止日期。

此外，興銀理財亦下調(diào)了多款產(chǎn)品的多個費率。如一款現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，自6月16日起，銷售服務(wù)費、投資管理費、托管費等多個費率品種均有下調(diào)。其中，銷售服務(wù)費從0.3%下調(diào)至0.20%，投資管理費從0.3%下調(diào)至0.01%，托管費則從0.03%下調(diào)至0.02%。

普益標準分析認為，此次銀行理財降費潮是市場倒逼、競爭加劇與監(jiān)管導向共同作用的結(jié)果，反映出理財行業(yè)從粗放增長向精細化運營的轉(zhuǎn)型。機構(gòu)通過價格策略平衡收益壓力與客戶留存，而政策環(huán)境加速了這一市場化進程。

“頭部機構(gòu)將管理費壓至0.01%甚至零費率，以爭奪市場份額并增強客戶黏性?！逼找鏄藴收J為，這種“以價換量”的策略，既是應對業(yè)績基準下調(diào)的短期手段，也是行業(yè)從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向服務(wù)優(yōu)化的長期趨勢。

對于超低費率，普益標準認為，目前來看，頭部機構(gòu)已率先試水，國有大行及股份行理財子公司憑借規(guī)模效應和成本控制能力，階段性推出了“零費率”或超低費率產(chǎn)品；不過中小理財公司受限于運營成本和收益壓力，恐難以長期維持此類超低費率。

擴渠道、提升產(chǎn)品單戶持倉上限 理財產(chǎn)品發(fā)力爭奪“存款搬家”資金

在降費率的同時，多個銀行理財公司正在悄然加大了現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的銷售渠道和產(chǎn)品單戶持倉上限。

招銀理財?shù)亩嗫瞵F(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的銷售渠道和單戶持倉上限均做了調(diào)整。以一款“招贏日日金”現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品近期不僅將單戶持倉上限從此前的500萬元，調(diào)整至5000萬元，調(diào)整幅度達到了4500萬元。

同時，招銀理財該產(chǎn)品還增加了10家代銷機構(gòu)，除了中信銀行、平安銀行等股份制銀行外，還包括了寧波余姚農(nóng)村商業(yè)銀行、寧波鄞州農(nóng)村商業(yè)銀行、長沙銀行、臺州銀行等多個城農(nóng)商行。

招銀理財之外，浦銀理財?shù)榷鄠€理財機構(gòu)也進一步擴大了現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的銷售渠道。

“6月份是銀行存款到期比較集中的時間，恰好銀行存款利率在5月份剛剛下降。銀行理財公司希望利用這個時間窗口搶占市場份額?！币晃汇y行理財公司內(nèi)部人士告訴貝殼財經(jīng)記者，當前，銀行活期存款利率已普遍跌至低點，銀行存款“螞蟻搬家”效應已有所顯現(xiàn)。而現(xiàn)金管理類、短期持有類的產(chǎn)品正是承接存款的最佳產(chǎn)品。

今年5月份，銀行存款利率迎來新一輪下調(diào)。其中，活期存款利率已普遍降至0.05%；1天期通知存款降至0.35%，7天期通知存款則普遍降至0.55%。相比之下，銀行理財現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的7天年化收益普遍仍有1%以上。

理財公司核心競爭力是收益能力 投資者需明確自身投資需求

據(jù)貝殼財經(jīng)記者了解，當前銀行理財市場規(guī)模已經(jīng)回歸30萬億元大關(guān)。在業(yè)內(nèi)人士看來，資管產(chǎn)品最核心的競爭力即收益能力。

周毅欽認為，未來在存款利率持續(xù)下行、其他市場收益不穩(wěn)的狀況下，銀行理財產(chǎn)品規(guī)模仍存在繼續(xù)上漲的空間。近期，債券市場總體平穩(wěn)，因此銀行理財?shù)氖找媛士傮w保持平穩(wěn)，這也是吸引投資者的重要原因。在過往，收益表現(xiàn)較好的理財公司總體的規(guī)模也相對較高。

普益標準也認為，在當前環(huán)境下，各機構(gòu)產(chǎn)品的收益能力會持續(xù)下降，純固收類產(chǎn)品會表現(xiàn)得尤其明顯。此時產(chǎn)品降費能有效提升投資者的獲得感，維持相對于其他機構(gòu)理財產(chǎn)品或者其他行業(yè)資管產(chǎn)品的吸引力。

不過，一位銀行理財公司內(nèi)部人士表示，不管是降費率，還是擴大渠道，都是銀行理財公司搶占市場份額比較常用的手段。這些方法確實能夠給銀行理財“沖規(guī)?！睅碇?，但其邊際效應正在下降。當前，理財銷售渠道的擴展已經(jīng)接近飽和，同時在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)不足的情況下，銀行理財規(guī)模增長也面臨后勁不足的情況。

此外，對于投資者來說，普益標準認為，在挑選理財產(chǎn)品時，應明確自身投資需求與風險承受能力，充分了解產(chǎn)品要素、策略方向、歷史運作情況等信息后，進行組合搭配、分散投資。

新京報貝殼財經(jīng)記者 姜樊 編輯 陳莉 校對 楊利