貨幣政策作為宏觀調(diào)控的重要工具，對穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤、推動高質(zhì)量發(fā)展有著關(guān)鍵作用。而在當(dāng)前，貨幣政策的重心正在轉(zhuǎn)向提振消費(fèi)。
由此，如何提振消費(fèi)成為近期市場熱議的話題。貝殼財(cái)經(jīng)記者近期就此話題采訪了多位專家學(xué)者均表示，提振消費(fèi)是擴(kuò)大內(nèi)需、做大做強(qiáng)國內(nèi)大循環(huán)的重中之重。
有業(yè)內(nèi)人士指出，央行最新發(fā)布的《2025 年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》（以下簡稱《報告》）中，通過專欄形式講述支持提振和擴(kuò)大消費(fèi)的具體措施就是最好的印證。
“在擴(kuò)大消費(fèi)的政策選擇與排序中，最優(yōu)先和最見成效的是逆周期政策，可帶動全社會收入和消費(fèi)在短期內(nèi)顯著增加?！盋F40資深研究員、中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長張斌表示，降低政策利率和擴(kuò)大公共投資是逆周期政策的重點(diǎn)內(nèi)容。
提振消費(fèi)的重要性仍在持續(xù)提升
《報告》在專欄中指出，提振消費(fèi)是當(dāng)前擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長的關(guān)鍵點(diǎn)。 近年來，國內(nèi)消費(fèi)增速有所放緩，但在政策引導(dǎo)與市場機(jī)制的雙重作用下，消費(fèi)市場活力正逐步釋放，增速呈現(xiàn)穩(wěn)步回升態(tài)勢，展現(xiàn)出復(fù)蘇向好的積極信號。
近年來，提振消費(fèi)的重要性持續(xù)上升。3月16日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動方案》，其內(nèi)容包括城鄉(xiāng)居民增收促進(jìn)行動、消費(fèi)能力保障支持行動、服務(wù)消費(fèi)提質(zhì)惠民行動、大宗消費(fèi)更新升級行動、消費(fèi)品質(zhì)提升行動、消費(fèi)環(huán)境改善提升行動、限制措施清理優(yōu)化行動，以及擴(kuò)大消費(fèi)的完善支持政策。
張斌指出，在當(dāng)下的國內(nèi)外環(huán)境下，提振消費(fèi)的重要性得到凸顯。過去二十年中國居民消費(fèi)率經(jīng)歷“下降—上升—再下降”的三階段波動，主要由消費(fèi)傾向變化與初次分配收入占比變化驅(qū)動。消費(fèi)率變化背后的主導(dǎo)因素是工業(yè)化潮起帶來2000年-2010年的消費(fèi)率下降，潮落帶來2010年以后的消費(fèi)率上升，疫情帶來短暫的消費(fèi)率再次下降但并不改變消費(fèi)率上升趨勢。
張斌還表示，與類似發(fā)展階段的經(jīng)濟(jì)體相比，中國居民消費(fèi)率低約14個百分點(diǎn)，主要差距來自消費(fèi)傾向和初次分配收入占比。對我國消費(fèi)傾向偏低可能的解釋包括高房價、低生育率、農(nóng)民工安家困難和收入分配差距大等。
此外，另有業(yè)內(nèi)專家指出，我國最終消費(fèi)支出占GDP的比重相比美日等國家還較低，提升消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度有較大潛力。面對外需的不利沖擊，有必要將促進(jìn)消費(fèi)內(nèi)需置于更加優(yōu)先的地位。
提振消費(fèi)最優(yōu)先方法是逆周期政策
如何有效提振消費(fèi)？張斌認(rèn)為，結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，要堅(jiān)持局部優(yōu)先原則，涉及改革的部門和政策盡可能少，對體制機(jī)制配套要求相對較低；要堅(jiān)持增量優(yōu)先原則，先做增量，有了增量打開政策空間以后更便于做存量；要堅(jiān)持政策效力原則，對提高消費(fèi)傾向或者居民收入占比的效力越強(qiáng)，該政策選項(xiàng)越是優(yōu)先。
“最優(yōu)先也是最見成效的方法是逆周期政策?！睆埍蠼榻B，擴(kuò)大消費(fèi)應(yīng)優(yōu)先通過逆周期政策提高GDP增速，帶動收入和消費(fèi)同步回升，降低政策利率和擴(kuò)大公共投資是逆周期政策的重點(diǎn)內(nèi)容。
在張斌看來，短期內(nèi)政策阻力相對較小、應(yīng)該盡快推出的政策是鼓勵生育、都市圈建設(shè)和農(nóng)民工安家相關(guān)的政策。而需要長期堅(jiān)持、久久為功的政策：提高服務(wù)業(yè)占比的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、提高社會福利和社會保障支出，以及增加對居民的投資分紅的政策。此外，需要伺機(jī)而動的政策是通過二次分配降低收入不平等的政策。
此外，北京大學(xué)國家發(fā)展研究院院長黃益平指出，一項(xiàng)研究表明，若給城里打工者城市居民身份或社會保障，即使還未享受這些服務(wù)，其消費(fèi)需求也會有所增長。因此他建議，要把政策重點(diǎn)更多放在對經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出過非常大的貢獻(xiàn)，但沒有享受到同等社會保障的人身上，完善他們的社會保障。
事實(shí)上，相關(guān)消費(fèi)政策正在不斷發(fā)力。央行行長潘功勝在國新辦新聞發(fā)布會上宣布設(shè)立5000億元“服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款”，激勵引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對住宿餐飲、文體娛樂、教育等服務(wù)消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的金融支持力度。市場專家認(rèn)為，此項(xiàng)政策從消費(fèi)供給端發(fā)力，能夠更好滿足群眾消費(fèi)升級的需求，未來與財(cái)政及其他行業(yè)政策配合，還可體現(xiàn)更多協(xié)同效應(yīng)。
新京報貝殼財(cái)經(jīng)記者 姜樊
編輯 岳彩周
校對 吳興發(fā)
